主として成長力と適正な投資価値を有するインド企業の株式または株式関連証券に投資し､中長期的な値上がり益の獲得を目指す｡投資にあたってはTATAアセットマネジメントリミテッドおよびTATAアセットマネジメント(モーリシャス)プライベートリミテッドからの投資助言および情報提供を受ける｡原則為替ヘッジなし｡ファンドオブファンズ方式で運用｡8月決算｡
アセットマネジメントOne株式会社
ファンドの評価とパフォーマンス
内需の成長を狙うインド株ファンド
幅広くインド株に投資するアクティブファンドです。
中でも、高い市場シェアを有し、収益の拡大が見込まれる銀行や金融サービス、エネルギー、資本財セクターなどの銘柄を中心としたポートフォリオとなっています。
直近の動きとしては、メディア・エンターテインメント、金融サービス、ヘルスケア機器・サービス、医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンスなどの銘柄を買い増ししています。
銘柄数は約60銘柄ほどで、インド株に投資を行うアクティブファンドとしてはやや多く、銘柄分散が図られています。
そして、インドを代表するテクノロジー系企業はほとんど入っておらず、銀行がポートフォリオの24％と最も多くなっています。
特徴としては、銘柄分散を図りながらも、内需関連の業種に力を入れたファンドとなっています。
つまり、インドの個人消費拡大、インフラ整備、金融システム整備等の恩恵を受ける運用です。
パフォーマンスは市場平均並みも値動きは抑えられている
近年、インド株市場が大きく上昇していることもあり、このファンドも良好なパフォーマンスとなっています。
しかし、インド株の円ベースの市場平均と比較してみると、ほぼ指数並みかやや指数を下回る推移となっています。
これは、60近い銘柄へ分散投資していることと、ポートフォリオの大半は大型株となっているからです。
また、銀行などの内需関連株が好調である一方で、テクノロジー企業も好調です。
このファンドは内需関連に特化したポートフォリオのため、テクノロジー企業の値上がりは取れていません。
多くの銘柄に分散していること、業種にやや偏りがあることなどから、指数には大きく勝てていない結果となっています。
今後、インド経済の成長、特に内需関連の株価上昇が続けば、長期的に優秀なパフォーマンスが挙げられる可能性の高いアクティブファンドと言えます。
ファンドの殿堂による評価は【★★】です。
ファンド概要
One ピュア･インド株式ファンドは、インド株式に幅広く投資し、中長期の値上がり益を狙うアクティブ型の海外株式ファンドです。
インド有数の財閥タタグループ系の運用会社が運用する外国籍ファンドを通じて投資する、ファンド・オブ・ファンズ方式という点が大きな特徴です。
インド株式への投資スタイル
実質的なインド株運用は、タタグループの運用会社「TATA アセット マネジメント」が担当します。
主として「成長力」と「適正な投資価値」を持つインド企業を選別し、中長期の株価上昇を狙うアクティブ運用です。
銘柄選定では、企業訪問などを通じて個別企業を詳しく分析するボトムアップ・アプローチと、マクロ経済や業種動向などから投資配分を考えるトップダウン・アプローチを組み合わせると説明されています。
投資対象とポートフォリオのイメージ
- 主な投資先：
- インドの証券取引所に上場・上場予定の企業の株式・社債・ワラントなど
- インドの投資信託（ユニット・トラスト）
- インド政府証券やインド市場で取引されるデリバティブなども投資対象に含まれる場合あり
- インドの成長が期待できるセクター（IT・金融・消費関連・インフラなど）を幅広く組み入れることで、インド経済全体の成長を取りにいく構成になりやすいファンドです。
- 市況や資金動向によって、インド株式向けの外国籍ファンドと短期公社債マザーファンドとの投資比率を調整できる設計です。
特徴・メリット
- インドに特化
インド株式に集中投資することで、インド経済の高い成長力を取りに行くファンドです。 - タタグループの運用力を活用
インドに根ざした大手財閥グループの運用会社が現地で銘柄調査・選定を行う点が強みです。 - 長期の運用実績
2006年設定と運用期間が長く、長期のパフォーマンス・ドローダウンの履歴が確認しやすいファンドです。
注意点・デメリット
- 価格変動リスクが大きい
新興国であるインド株式に集中投資するため、基準価額の振れ幅は大きくなりやすいです。 - 為替リスク
為替ヘッジを原則行わないため、円安・円高の影響を直接受けます。インドルピーが円に対して下落すると、現地株価が上がっても円ベースの基準価額が下がることもあります。 - コスト（信託報酬）がやや高め
実質的な信託報酬は年率2％前後とされており、インデックス型の海外株式ファンドよりコストは高めです（ファンド・オブ・ファンズであることやアクティブ運用が要因）。
ファンドの詳細データ
最新データとパフォーマンスは【Yahoo!ファイナンス】で詳しく見れます。
