【投資のソムリエ】リスクが小さけば良いってもんじゃない、結果がほしい

投資のソムリエ ファンド情報

ファンド概要

主要投資対象は、国内外の公社債、株式および不動産投資信託証券(リート)。基準価額の変動リスクを年率4%程度に抑えながら、安定的な基準価額の上昇を目指すとともに、機動的配分戦略に基づき、急な投資環境の変化に対応することを目指す。外貨建資産は投資環境に応じて弾力的に対円での為替ヘッジを行う。

アセットマネジメントOne株式会社

リスク(変動)を抑え、機動的に資産配分比率の変更を行うファンド

2020年あたりから急激に純資産残高が伸びているファンドです。

特徴は、安定資産である債券、積極資産である株式やリートに幅広く分散投資を行いつつも、かなり機動的に現金比率含めその配分比率を変更することにあります。

つまり、相場が不安定な時は債券や現金の比率を高め、上昇基調の時は株式の比率を高めるということです。

聞こえはいいかもしれませんが、たいていこういった機動的に比率を変更する戦略はうまくいきません。

特に、日々の相場の変動が大きくなっているここ数年では特に相場の急な動きについていきづらいケースが多いです。

販売用資料に載っているように、この機動的比率変更の戦略がうまく働いていればかなり良いファンドだと思いますが、実態を見ていきましょう。

ファンドの実績

パフォーマンスチャート

出所:Yahoo!ファイナンス

世界株=MSCIワールド・インデックス。円ベースは独自に計算。

パフォーマンス表

トータルリターン
3年
トータルリターン
5年
シャープレシオ
3年
シャープレシオ
5年
コスト
(信託報酬等)
-3.46%-0.29%-0.86-0.081.54%

トータルリターン、コストは年率

組み入れ銘柄上位リスト

銘柄業種組み入れ比率
日本ビルファンド投資法人日本REIT0.35%
ジャパンリアルエステイト投資法人日本REIT0.30%
日本都市ファンド投資法人日本REIT0.27%
野村不動産マスターファンド投資法人日本REIT0.26%
日本プロロジスリート投資法人日本REIT0.26%
GLP投資法人日本REIT0.24%
大和ハウスリート投資法人日本REIT0.22%
オリックス不動産投資法人日本REIT0.18%
アドバンス・レジデンス投資法人日本REIT0.17%
ユナイテッド・アーバン投資法人日本REIT0.17%

リスク(変動)が小さければ良いってもんじゃない

パフォーマンスを見てください、値動きのブレが少なく、ファンドの目標通りにリスク(変動)はかなり抑えられています。

しかし、分配金含めたトータルリターンでは過去5年、3年ともにマイナスです。

世界的に株式市場が値上がりし、他のファンドは悪くても市場平均にパフォーマンスは負けていてもトータルはプラスのものが多いにも関わらずです。

安定資産である債券が多いから株式市場の値上がりを取れなかった、という言い訳をしていますが、債券のみに投資するならまだしも、機動的な配分比率の変更で株式市場の値上がりも取る、と謳っておきながらです。

機動的な配分比率の変更が、全く効いていない、もしくは逆効果になってしまっているのではないでしょうか。

ただ、超長期投資ではこのリスクの小ささが効いてくると期待したいところではありますが、5年投資してマイナスだとよく持ち続けていられるなとも思ってしまいます。

買える金融機関一覧

155社
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きらぼし銀行
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さわやか信用金庫
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みずほ信託銀行
みずほ証券
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