主要投資対象は､世界各国の半導体関連企業の株式｡トップダウン･アプローチによる地域･国別分析､サブセクター分析により､組入銘柄を決定する｡原則として､為替ヘッジは行わない｡ベンチマークは､MSCI All Country World Semiconductors & Semiconductor Equipment(税引後配当込み･円換算ベース)｡6月決算｡
野村アセットマネジメント株式会社
ファンドの評価とパフォーマンス
世界中の代表的な半導体銘柄へ集中投資
先進国の半導体関連株へ投資を行う業種特化型ファンドです。
投資方針はトップダウンアプローチという戦略により行われています。
つまり、国別の経済環境などに応じてまずは国・地域別配分を決め、その後個別銘柄を選定していくというものです。
ポートフォリオは、米国だけで７割以上入っており、他には台湾、オランダ、日本などです。
そして、ファンドの特徴は、半導体を代表する少数の銘柄に集中的に投資を行っていることにあります。
組み入れ銘柄数は20銘柄弱と少なく、組み入れ上位にあるNVIDIAやBROADCOMは、単体でもそれぞれファンド全体の20％、10％以上の比率となっています。
直近の経済環境などから、米国などをオーバーウェイトとした一方、台湾、ドイツなどをアンダーウェイトとしており、中国企業については組み入れをしていません。
世界的な半導体需要から、半導体関連の銘柄のパフォーマンスはかなり良く、ファンドとしても驚異的なリターンをあげています。
半導体の超高リターンを享受
ここ数年のパフォーマンスは、とてつもないリターンがあがっています。
過去5年では、好調であったS&P500指数（円換算）と比較しても200％ほど上回っており、アクティブファンドの中でも一部レバレッジ系運用を行うファンドを除けばダントツで上昇しているファンドです。
これは、半導体関連銘柄の上昇が非常に強かったこと、ファンドの選定が効いたことが要因です。
まず、米国NVIDIAに代表されるように、先進国の半導体関連銘柄は軒並み上昇しており、そういった銘柄に集中的に投資を行うこのファンドもリターンが高いです。
そして、半導体関連の中でも米国を多めにし、中国などの組み入れを行わないといったようなファンドとしての投資判断も効いており、このとてつもないリターンにつながってます。
リターンは年率40％を超えますが、リスクもその分大きいことは理解しておくべきです。
リスクを示す数値は年率30％を超えており、値動きがとても大きい分リターンも大きい運用となっています。
運用の効率性を示すシャープレシオは1.4程度と、リスクが大きい割には十分効率的な運用と言えます。
しかし、業種に特化しているため、今後の半導体需要や関連銘柄の個別要因などによっては大きくファンドのパフォーマンスも左右される可能性があります。
単にリターンが良い、というだけでなく、そのようなリスクがあることも理解したうえで投資を行いましょう。
ファンドの殿堂による評価は【★★★】です。
ファンド概要
野村 世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資）は、世界中の半導体関連企業の株式に投資するテーマ型のアクティブファンドで、半導体産業の成長をまとめて取りにいく商品です。
長期的な半導体需要の拡大を背景に、高いリスクを取りながらも大きな値上がり益を狙う設計になっています。
運用手法
- トップダウン・アプローチ
- 世界の景気動向や半導体市場のサイクル、各国・地域のマクロ環境を分析し、「どの国・地域を厚めに持つか」を決めます。
- 例えば、AIやデータセンター投資が活発な米国を相対的に厚くする、といった配分調整を行います。
- サブセクター分析
- 半導体の中でも、ロジック、メモリ、アナログ、ファウンドリ、製造装置などのサブセクターを分析し、有望と考える分野を厚く持つ運用方針です。
- 高成長が期待される分野（例：AI向け高性能半導体や半導体製造装置）を重点的に組み入れる傾向があります。
- 個別銘柄選択
- 企業の技術力、価格決定力、利益率、財務の健全性などを重視して銘柄を選ぶとされています。
- 結果として、NVIDIAなどの大型半導体株を中心に、世界の有力半導体企業がポートフォリオの上位を占めやすい構造です。
主な特徴（メリット・魅力）
- 半導体成長ストーリーにまとめて乗れる
- データセンター、生成AI、自動運転、5G、IoTなど、今後も半導体需要を押し上げると期待されるテーマに広く分散して投資できます。
- 単一銘柄ではなく、世界中の関連企業に分散投資することで、個別銘柄リスクをある程度抑えながら業界全体の成長を狙えます。
リスク・注意点
- 値動きが非常に大きい
- 半導体は景気や設備投資の波を受けやすい「景気敏感セクター」で、株価の上下が激しくなりがちです。
- 過去には大きく上昇した一方で、短期的には20～30％程度の調整が起こる局面もあり得ます。
- 為替リスク
- 投資対象は主に海外株式で、為替ヘッジをしないため、円安ならプラス、円高ならマイナス方向に基準価額が動きます。
- セクター集中リスク
- 投資対象が「半導体関連」に集中しているため、世界株式の分散投資ファンドに比べると、業種の偏りが大きいのが特徴です。
ファンドの詳細データ
最新データとパフォーマンスは【Yahoo!ファイナンス】で詳しく見れます。
