主要投資対象は､米国の金融商品取引所に上場している企業の株式｡グローバルなブランド力､販売体制､資本調達力､経営力､財務の健全性とキャッシュフロー創出力等の要素を考慮し､グローバルで高い成長力･競争力を有する企業に着目し､投資を行う｡原則､対円で為替ヘッジを行わないため､米ドルの対円での為替変動の影響を受ける｡ファンドオブファンズ方式で運用｡2､8月決算｡
野村アセットマネジメント株式会社
ファンドの評価とパフォーマンス
グローバルに競争力のある成長株に特化した運用
このファンドは、米国株のうち、グローバルなブランド力、販売体制、資本調達力、経営力、財務の健全性とキャッシュフロー創出力等の要素を考慮し、グローバルで高い成長力と競争力を有する企業に着目し、投資を行うアクティブファンドです。
わかりやすく言うと、米国株の中でグローバルに競争力のある成長株に特化した運用を行っているファンドです。
為替ヘッジを行わないこちらの米ドルコースの他に、円ヘッジや新興国などの通貨ヘッジを行うコースもあります。
ポートフォリオは、成長株中心に構成されており、組み入れ銘柄数は約60銘柄ほどです。
業種別では、情報技術が約40％と最も多く、コミュニケーション・サービス 、一般消費財・サービス、ヘルスケアと続きます。
組み入れ上位にはアップルやエヌビディア、アルファベット、マイクロソフト、アマゾンといった米国だけでなく世界を代表するような超大型株かつ成長株が並んでいます。
徹底した個別銘柄の分析によるボトムアップアプローチが行われ、投資方針としては中長期保有が前提です。
そのため、比率調整のリバランスは行われているものの、大胆な銘柄入れ替えや短期的な売買などは行われていません。
ポートフォリオの構成銘柄を見る限り、直近の相場全体を中長期的に押し上げている銘柄かつ、時価総額ベースでも世界上位の銘柄が多いことから、まさに競争力の高い銘柄に特化していると言えます。
リスク大きく、成長株次第
パフォーマンスは、成長株が市場を引っ張っている局面では特に良好です。
例えば、2020年〜2021年にかけては、S&P500を30〜40％ほど上回る場面も見られました。
ただ、その分成長株の下落時の影響が大きく、2022年などの下落率はS&P500を大きく上回ります。
ポートフォリオやチャートを見てわかる通り、値動きが大きく、リスクが大きいファンドと言えます。
リスク値は年率20％前後であり、リターンも相場環境に応じて変動が大きくなっています。
そのため、シャープレシオも上下が大きく、過去10年では1未満、過去3年では1.5程度です。
つまり、米国の成長株やテクノロジー株が大きく上昇すればファンドもかなり好調であるものの、その代わりにブレが大きくリスクが大きいため、ファンドの運用の効率性はそこまで高くないアクティブファンドです。
ファンドの殿堂による評価は【★★】です。
ファンド概要
野村米国ブランド株投資（米ドル）は、「米国の有名ブランド企業に株式で投資しつつ、米ドル建てで高いインカム（分配金）と中長期の値上がり益を狙うアクティブファンド」です。
「米国ブランド株」とは
「米国ブランド株」の定義：
- グローバルなブランド力。
- 世界規模の販売体制。
- グローバルな資本調達力・経営力。
- 財務の健全性と強いキャッシュフロー創出力。
などを総合的に見て、「世界で高い競争力・成長力を持つ米国企業」の株式を指すと説明されています。
運用手法（株式部分）
- 基本スタンス：
- 米国上場株式を主要投資対象とし、値上がり益の獲得を目指して積極運用。
- 銘柄選択プロセス：
- トップダウン分析：
- 米国市場全体のマクロ環境や業種・テーマを分析し、長期的に成長が見込まれる業種・分野を選別。
- ボトムアップ分析：
- 個別企業の収益成長力、ビジネスモデル、財務の健全性、キャッシュフロー、株価バリュエーションなどを詳細にチェック。
- これらを組み合わせて、ポートフォリオ全体のリスクとリターンのバランスを取りながら銘柄と比率を決定。
- トップダウン分析：
通貨選択型と米ドルコースのポイント
- 通貨選択型の仕組み：
- ベースになる資産は米ドル建ての米国株ですが、クラス（円・資源国通貨・アジア通貨・米ドル）ごとに為替取引の方針を変える設計。
- 米ドルコースの為替：
- 投資対象である外国投信の組入資産（米ドル）について、対円の為替ヘッジは原則行わない方針。
- そのため、基準価額は「米国株の値動き＋ドル円の為替変動」の両方の影響を受ける。
- 他通貨コースとの違い：
- 円・資源国通貨・アジア通貨クラスでは、米ドルを売って各通貨を買う為替取引を行い、高金利通貨の金利差を取りにいく設計。
- 米ドルコースは米ドルのままのため、「米国株＋ドル円」というシンプルな二本立てでリスクを取るイメージ。
メリット
- 世界で戦う米国ブランド企業に厳選投資：
- ブランド力・成長力の高い企業に絞り込むことで、単なるインデックスよりも高いリターンを狙う設計。
- プロのアクティブ運用：
- トップダウン＋ボトムアップで銘柄を選び、米国株市場全体よりも効率的なポートフォリオ構築を目指す。
リスク・注意点
- 株価変動リスク：
- 米国株式に集中投資するため、米国株の下落局面では基準価額も大きく下落しうる。
- 為替リスク（ドル円）：
- ヘッジなしのため、円高時にはドル資産の評価が目減りし、株が上がっても為替で相殺される可能性がある。
- 分配金の持続性：
- 高分配型の商品性ゆえ、運用環境が悪い時期が続くと、分配水準の引き下げや元本取り崩しのリスクがある。
- コスト：
- アクティブ運用＋通貨選択型のため、インデックスファンドに比べると信託報酬などのコスト水準は高め。
ファンドの詳細データ
最新データとパフォーマンスは【Yahoo!ファイナンス】で詳しく見れます。
