主要投資対象は､インド株式｡主にインド経済の発展に必要な設備やエネルギー供給体制等の構築､整備､運営事業および人口増加や所得水準の向上に伴う消費の拡大に関連すると判断される銘柄の中からボトムアップアプローチにより銘柄を選定｡原則として､為替ヘッジは行わない｡ファミリーファンド方式で運用｡6､12月決算｡
大和アセットマネジメント株式会社
ファンドの評価とパフォーマンス
インド株を機動的に売買するファンド
インド株のなかから、主に消費拡大による恩恵を受ける銘柄を選別して投資するアクティブファンドです。
なかでも、設備投資拡大の恩恵が見込まれる資本財・サービスセクターに加え、中間層の増加などを背景に需要の長期的な拡大が見込まれる自動車やホテル関連を中心に、一般消費財・サービスセクターに注目しており、内需関連株中心に投資を行っています。
銘柄数は30〜40と比較的集中しており、上位10銘柄でポートフォリオの半数を占めます。
上位の銘柄は、金融やサービス業が多くなっており、インドを代表するIT企業はほとんど組み入れていません。
インドは、高い経済成長などを背景に年率2桁の利益成長が継続すると予想されています。
しかし、業種や個別企業ごとに業績の方向感に違いが出てきており、銘柄選定がより重要な局面になっています。
ややブレが大きいものの、インデックスに追随
パフォーマンスは、インド株式全体が大きく上昇していることもあり好調です。
近年のリターンは世界各国の主要株のなかでもインドが最も高いこともあり、ファンドのリターンもかなり良い数字となっています。
しかし、インド株のインデックスと比較すると、インデックスよりも良い年もあれば悪い年もあり、バラつきが目立ちます。
そのため、ファンドの効率性を示すシャープレシオは1未満で、他のインド株ファンドよりもやや低く、中長期的に安定しているファンドとは言えません。
これは、このファンドの運用方針にもある通り、銘柄はある程度集中しており、かつインド株を機動的に入れ替えつつも、大きなリターンを狙っていることにあります。
運用が良い局面はインド株全体よりも良いものの、良くないときには負けているパフォーマンス推移です。
インド株自体は好調なものの、インド市場全体の影響を受けることもあり、仮に大幅な下落局面になれば、その影響が大きくなってしまうリスク大きめのファンドだと言えます。
ファンドの殿堂による評価は【★★】です。
ファンド概要
ダイワ・ダイナミック・インド株ファンドは、「インドの成長テーマ（インフラ＋消費）」に焦点を当てたアクティブ運用のインド株ファンドです。
日本円建て・為替ヘッジなし・半年決算型で、長期の値上がり益をねらう位置付けの商品といえます。
投資コンセプト・運用手法
- 投資目的：
- インド株式に投資し、信託財産の中長期的な成長（トータルリターンの拡大）を目指す。
- 投資テーマ：
- インド経済の発展に必要な「設備投資・エネルギー供給体制の構築・整備・運営」に関わる企業。
- 人口増加や所得水準の向上に伴う「消費拡大」に関連する企業（内需・消費関連）。
- 銘柄選定のスタイル：
- 企業ごとのボトムアップアプローチ（個別企業の調査を積み上げるスタイル）。
- ファンダメンタルズ（収益性・財務の健全性）、成長性、株価バリュエーション（割高・割安）などを総合的に勘案してポートフォリオを構築。
- 時価総額や流動性にも配慮し、売買しやすさやファンド全体の運用効率を考慮。
特徴（メリット・強み）
- インドの「インフラ＋消費」に絞った成長テーマ：
- インフラ整備、エネルギー、都市化、個人消費の伸びなど、インドの成長ストーリーをストレートに取りに行く設計。
- 長期運用実績と規模：
- 2007年設定と運用期間が長く、長期データを確認しやすいファンド。
- 純資産総額は2,600億円超と大きく、インド株アクティブファンドの中でも規模の大きい部類。
注意点
- 新興国株＋インド単一国への集中投資のため、値動きは大きく、元本割れリスクも高い。
- 為替ヘッジなしなので、インドルピー安になると円ベースの基準価額が大きく下がる可能性がある。
- 信託報酬・購入手数料がインデックスファンドより高く、長期になるほどコストインパクトが効いてくる。
ファンドの詳細データ
最新データとパフォーマンスは【Yahoo!ファイナンス】で詳しく見れます。
